均瑶大健康IPO:产品单一 山寨货繁众 现金流裕如为何“哭穷”

据证监会新闻,湖北均瑶大健康饮品股份有限公司(以下简称“均瑶大健康”)将于7月2日批准首发审核。

说到均瑶大健康能够行家并不熟识,但挑到AD钙奶、贝贝牛这些耳熟能详的名字行家答该就有印象了。均瑶集团竖立于上世纪九十年代,在集团成立之初就深耕于乳成品及含乳饮料走业并逐渐成为了业内著名品牌,同时也是国内首家研发塑瓶长效灭菌奶的企业,现在产品包括8大系列40众个品栽。

此次均瑶大健康拟登陆上交所主板,召募资金11.99亿元,主要用于均瑶大健康饮品湖北宜昌产业基地新建年产常温发酵乳饮料10万吨及科创中央项现在、均瑶大健康饮品浙江衢州产业基地扩建年产常温发酵乳饮料10万吨项现在以及均瑶大健康饮品品牌升级建设项现在,保荐机构为国泰君安。

均瑶大健康的上市之路可谓是一波三折,此前,受卷入康得新财务造伪案的瑞华会计师事务所牵连IPO被休止,并不得不更换了审计机构,现在均瑶大健康即将上会,但《云创财经》仔细到,即使在含乳饮料走业摸爬滚打了众年,但拿得脱手的产品照样只有“味动力”系列乳酸菌饮品,并且近些年来,均瑶大健康的产品遭到了频频的山寨,在肯定水平上业绩与声誉也受到了肯定的影响,另表,均瑶大健康炎衷于购买银走理财,2017年至2019年理财利休收好年均高达千万,在不缺钱的情况下照样上市募资,其募资的动机也遭到了众方的质疑。

一款产品打天下半路杀出“陈咬金”

均瑶大健康混迹于乳品饮料市场众年,但要说拿得脱手的只有“味动力”系列乳酸菌饮品(瓶装),发展众年却只有一款主打产品,更众的是给人一栽不靠谱的感觉。据招股书吐露,2017年至2019年,“味动力”系列乳酸菌饮品(瓶装)实现的出售收好别离为11.2亿元、12.4亿元和11.1亿元,占各期主业务务收好的比例为97.53%、96.51%和89.48%。

“味动力”系列产品几乎包揽了通知期内的一切收好,可见产品组织单一已经成为了均瑶大健康的的一项“顽疾”。并且更令人忧郁闷的是,食品饮料走业自己就是一个十足竞争市场,原由走业技术壁垒并不高,所以产品间的可替代性很强,添上高收好的驱使,同走业品牌间竞争变态强烈,这更为均瑶大健康雪上添霜。

隐晦均瑶大健康也认识到了这个题目,行 情并在尝试新的产品的研发和推广,固然为新产品投入了时间和资源,但行家好似并不买账。均瑶大健康于2017年推出了“奇梦星”系列膨化食品,但因出售情况并不理想,为缩短亏损最后于2019年首停留生产出售。众年来均瑶大健康仅靠一款产品走走江湖,能够说是在刀尖上跳舞,如主打产品的市场环境稍有风吹草动,即会对公司业绩造成较大的影响。

另表值得一挑的是,均瑶大健康近些年来陷入了与山寨产品的“遭遇战”泥潭。据企查查表现,均瑶大健康尤其是在今年,向同走们发首了数十首的商标权权属、侵权纠纷以及侵扰进犯商标专用权纠纷的诉讼,首诉缘由众为均瑶大健康的产品标识遭到了“山寨”。据统计,2017年至2019年,光是吐展现来的商标侵权案件就高达60首,由此可见“山寨”了均瑶大健康的产品在市场上已经到了泛滥的地步,这在肯定水平上也让均瑶大健康的业绩与产品声誉遭受了亏损。

不缺钱的均瑶“哭穷”主意何在

据招股书的吐露,此次均瑶大健康拟募资11.99亿元用于膨胀周围。倘若企业资金主要,又急于必要资金扩大周围,上市融资也很平常,但引首笔者仔细的是,据吐露的新闻望来,均瑶大健康好似并不缺钱,而且还异国长短期借款,能够说资金状况专门裕如。

截止至2019岁暮,均瑶大健康账上的货币资金高达10.62亿元,而这片面货币资金,均瑶大健康众次购买了理财产品,通知期内,均瑶大健康购买了上海华瑞银走股份有限公司的保本型“户户赢”、“灵敏存”和“瑞智存”委托管理存款产品以及浦发银走的“利众众B存款”和“浦发银走智能存款产品”,各期间取得的利休收好别离为1097.83万元、1586.95万元和2199.74万元,并呈逐年攀升的趋势。

由此来望均瑶大健康既然有闲钱拿往买理财,那么自然是不缺钱的,在此背景之下,均瑶大健康坚持上市募资,那么其动机也就专门必要普及投资者引首警惕了。